Chaco reestructuró su deuda en dólares

La provincia del Chaco anunció formalmente la reestructuración de la deuda por el bono CH24D en dólares.

Situación: en agosto 2020, la provincia no pagó el cupón de intereses y comenzó un proceso que, desde septiembre en adelante, se hizo en condiciones de default (a diferencia de otras provincias, que mientras negociaban pagaban los vencimientos correspondientes).

El pasado 12 de abril de 2021, se anunció que la provincia de Chaco llegó a un principio de acuerdo en la renegociación de su deuda del bono CH24D con el Grupo Ad Hoc de bonistas, que posee aproximadamente el 50% del monto de capital en circulación del Bono. Las negociaciones fueron lideradas por VR Advisory Services Ltd. En ese marco, el 7 de junio la provincia del Chaco anunció el inicio del proceso de solicitud de consentimientos de los Tenedores Elegibles para modificar los términos de sus títulos de deuda al 9.375% con vencimiento en 2024 y del contrato de fideicomiso que rige dichos Bonos.

Dicha Solicitud de Consentimientos venció a las 5:00 p.m. (Hora de la Ciudad de Nueva York) el 23 de junio de 2021. Ver comunicado acá.

Finalmente, el Chaco logró el 93,3% de las adhesiones, muy por encima de lo que requerido, y cierra así el proceso.


¿Cuál es el títutlo en cuestión? Títulos de deuda publica en dólares al 9,375% (CH24D), emitidos en agosto de 2016 por un total nominal de USD 250.000.000,00. Tasa de interés: TNA 9,375% (pago semestral). Amortización: tres cuotas anuales y consecutivas, iniciando en 08/2022. Se regula por Ley de New York (EE.UU).

¿Cómo sería el nuevo esquema?

  • CANJE. Los bonos serán canjeados (una vez obtenida la aprobación por la mayoría requerida de tenedores de bonos de acuerdo a los términos del contrato de fideicomiso), por nuevos bonos que incluirán los nuevos términos definidos. Por cada USD 1.000 de capital de los bonos tenidos por el tenedor a la fecha de cierre de la Transacción, dicho tenedor deberá recibir USD 1.000 de capital en “nuevos bonos”.
  • Extensión del maturity del bono (de agosto del 2024 pasa a febrero del 2028).
  • AMORTIZACIÓN. En el esquema original, la amortización se abonaría en 3 cuotas anuales consecutivas (08/2022; 08/2023 y 08/2024). Los pagos eran del 33,3% del capital emitido en las dos primeras cuotas y del 33,4% la tercera: es decir, USD 83.250.000 en agosto 2022; USD 83.250.000 en agosto 2023 y USD 83.500.00 en agosto 2024. En el nuevo esquema de propuesta, el capital se abonaría en nueve cuotas semestrales (la primera del 11,12% y las ocho restantes por el 11,11% del valor emitido – aproximadamente USD 27.777.750 en cada cuota), iniciándose el 18 de febrero de 2024.
  • INTERESES: en el esquema original, el bono pagaba una tasa nominal anual del 9,375%, con pagos semestrales: cada uno de ellos era por USD 11.718.750 (USD 23.437.500 al año). En el nuevo esquema propuesto, la tasa de interés a abonar adopta un esquema step up3,50% anual desde fecha de cierre al 18/02/2022; 4,75% anual desde 18/02/2022 al 18/02/2023; 6,50% anual desde 18/02/2023 al 18/02/2024; y 8,25% anual desde 18/02/2024 al vencimiento (18/002/2028). Todas las tasas son a período vencido, y los pagos serán semestrales (febrero y agosto de cada año) y se inicia el 18 de agosto de 2021.
  • Tratamiento de intereses devengados no pagados: el 60% de todo interés devengado y no pagado de los bonos en circulación a la fecha de cierre, será pagado en efectivo; y el monto de capital de los nuevos bonos será aumentado en el 40% restante.

Resumen de esquema propuesto


Un Comentario

  • Francisco Alvarez

    Referente a la restructuracion BONO CHACO 2024, un bonista que no presento su consentimiento, por diferentes motivos. En cuanto a los intereses atrasados hasta el 23 de junio de 2021, donde se ofrecia
    60 por ciento en Efectivo y 40 por ciento en capitalizacion en Bonos. PREGUNTA COBRA LOS INTERESES
    ATRASADOS ?

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